Do lobbying expenses and contributions to US political parties affect the future profitability of companies?

Abstract

Το lobbying είναι το ποσό που δίνεται με στόχο να επηρεάσει τους νομοθέτες, τις πολιτικές και τους νόμους που αποφασίζονται, ενώ οι συνεισφορές είναι τα ποσά που δίνονται για να επηρεάσουν τις ομοσπονδιακές εκλογές. Ο στόχος αυτής της μελέτης είναι να εξετάσει εάν εξακολουθεί να υπάρχει θετική συσχέτιση μεταξύ των δαπανών lobbying και των συνεισφορών σε πολιτικά κόμματα των ΗΠΑ (CPA) και της μελλοντικής κερδοφορίας των εταιρειών για τη χρονική περίοδο 2001 – 2020. Tα συνολικά ποσά για lobbying και οι συνεισφορές έχουν αυξηθεί σημαντικά τα τελευταία χρόνια και αυτό μπορεί να οδηγήσει σε ένα διαφορετικό αποτέλεσμα. Οι υπερβολικές δαπάνες μπορεί στην πραγματικότητα να μετριάζουν τη θετική σχέση που τεκμηριώθηκε σε προηγούμενες έρευνες . Σύμφωνα με τα νέα δεδομένα, τα αποτελέσματα δείχνουν ότι αν και υπάρχει θετική συσχέτιση μεταξύ των δαπανών και των συνεισφορών lobbying και της κερδοφορίας των εταιρειών S&P 500 στα μελλοντικά έτη για τη χρονική περίοδο 2001 – 2020, αυτή η σχέση είναι σημαντικά ασθενέστερη για υπερβολικά μεγάλα ποσά, υποδεικνύοντας ότι τα οφέλη των δραστηριοτήτων CPA μειώνονται με την πάροδο του χρόνου.

Corporate lobbying aims to influence legislators and have an impact into what policies and laws are being introduced while contributions reflect amounts to political action committees to influence a federal election. The objective of this study is to examine and shed light into whether there is still a positive correlation between corporate lobbying expenses and contributions to US political parties (CPA) and the future profitability of companies for the time period 2001 – 2020 as the amounts for total lobbying and contributions have significantly shoot up these last years and this may lead a different outcome. Given related evidence suggesting diminishing the returns of CPA we argue that excessive spending may actually have mitigated the positive relation documented in prior research. Consistent with this, results show that although a positive correlation holds between the lobbying expenses and contributions and the profitability of the S&P 500 companies in the future years for the time period 2001 – 2020, this relation is significantly weaker for excessively large amounts indicating that the benefits of CPA activities diminish over time.