ESG Impact on Financial Institutions: A Comprehensive Study of Risk and Profitability in U.S. Banks.

Abstract

This study aims to investigate the impact of Environmental, Social, and Governance (ESG) factors, both collectively and individually, on the profitability and riskiness of financial institutions. The metrics used for this analysis are Return on Assets (ROA) to measure profitability and z-score to gauge riskiness. The dataset comprises 211 banks in the United States over the period 2017-2021, resulting in 1,055 observations. Data was primarily sourced from Refinitiv DataStream, Federal Reserve Economic Data (FRED), and the U.S. Bureau of Labor Statistics. A panel data regression analysis was employed. The empirical results demonstrate a significant positive impact of ESG on the riskiness of U.S. banks. However, high ESG scores are also associated with increased profitability for these banks. This profitability rise occurs despite a negative correlation between ESG scores and bank risk-taking, indicating a complex dynamic that requires careful management by financial institutions. Examining ESG disclosures individually, environmental, and social factors negatively affect the z-score but positively influence the ROA across all four related models. In contrast, corporate governance disclosure is statistically significant only in its positive effect on ROA. The study's results suggest a trade-off between maximizing bank profitability and maintaining low-risk levels, highlighting the intricate role of ESG factors in banking. This study aims to catalyze ESG adoption in banking, aiding boards and stakeholders, and guiding policymakers for sustainability integration. It seeks to enhance academic and analyst comprehension of sustainability practices, support investor decisions, and promote societal benefits.

Αυτή η μελέτη στοχεύει να διερευνήσει τον αντίκτυπο των παραγόντων ESG, τόσο συλλογικά όσο και ατομικά, στην κερδοφορία και τον κίνδυνο των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων. Οι μεταβλητές που χρησιμοποιούνται για αυτήν την ανάλυση είναι η Απόδοση Ενεργητικού (ROA) για τη μέτρηση της κερδοφορίας και το z-score για την αξιολόγηση του κινδύνου. Το δεδομένα αποτελούνται από 211 τράπεζες στις Ηνωμένες Πολιτείες κατά την περίοδο 2017-2021 (1.055 παρατηρήσεις). Τα δεδομένα προέρχονται κυρίως από το Refinitiv DataStream, το Federal Reserve Economic Data (FRED) και το U.S. Bureau of Labor Statistics. Χρησιμοποιήθηκε ανάλυση παλινδρόμησης δεδομένων σε πάνελ. Τα εμπειρικά αποτελέσματα δείχνουν σημαντικό θετικό αντίκτυπο των παραγόντων ESG στον κίνδυνο των τραπεζών των ΗΠΑ. Ωστόσο, οι υψηλές βαθμολογίες ESG συνδέονται επίσης με αυξημένη κερδοφορία για αυτές τις τράπεζες. Αυτή η αύξηση της κερδοφορίας συμβαίνει παρά την αρνητική συσχέτιση μεταξύ των βαθμολογιών ESG και της ανάληψης κινδύνων από τις τράπεζες, υποδεικνύοντας μια πολύπλοκη δυναμική που απαιτεί προσεκτική διαχείριση από τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Εξετάζοντας τους ESG παράγοντες ατομικά, οι περιβαλλοντικοί και κοινωνικοί παράγοντες επηρεάζουν αρνητικά το z-score, αλλά επηρεάζουν θετικά το ROA σε όλα τα τέσσερα σχετικά μοντέλα. Αντίθετα, η εταιρική διακυβέρνηση είναι στατιστικά σημαντική μόνο όταν επιρεάζει θετικά το ROA. Τα αποτελέσματα της μελέτης υποδηλώνουν έναν συμβιβασμό μεταξύ της μεγιστοποίησης της κερδοφορίας των τραπεζών και της διατήρησης χαμηλών επιπέδων κινδύνου, αναδεικνύοντας τον περίπλοκο ρόλο των παραγόντων ESG στον τραπεζικό τομέα. Αυτή η μελέτη στοχεύει στην υιοθέτηση των παραγόντων ESG από τις τράπεζες, βοηθώντας τα διοικητικά συμβούλια και τα ενδιαφερόμενα μέρη, και καθοδηγώντας τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής για την ενσωμάτωση της βιωσιμότητας. Επιδιώκει να ενισχύσει την ακαδημαϊκή και αναλυτική κατανόηση των πρακτικών βιωσιμότητας, να υποστηρίξει τις αποφάσεις των επενδυτών και να προάγει τα κοινωνικά οφέλη.